商安信SI评级如何判别潜在违约企业

时间:2018-06-04 13:32   来源:光迅网   作者:Mentality  

    今年,“违约潮”愈演愈烈,据不完全统计,今年共有18只债券爆出违约,涉及公司包括四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团、中安消等10家公司,涉及金额高逾159亿元。相较于往年,虽然违约企业数量减少,但违约债项数量较多、金额较大、单个企业的风险情况更为严重,平均违约金额更高。此外,在2015-2017年违约的企业里面,以产能过剩行业居多,而2018年违约企业的行业分布较为分散,范围更广,这也说明2018年的金融监管是大范围收紧,许多行业都出现了资金链问题。
 

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    事实上,今年以来,金融强监管已经成为不可逆转的趋势,国务院副总理刘鹤的四句大白话“做生意是要有本钱的,借钱是要还的,投资是要承担风险的,做坏事是要付出代价的”,已经向市场释放了强烈的信号,断掉了这些企业借新还旧的老套路。但是,企业债务违约能否尽早预测?投资机构与投资者如何能够识别这些违约企业?带着这些问题,记者找到了商安信(上海)企业管理咨询股份有限公司,一家专门做商业征信的公司,抽取了三家债券违约企业,用商安信的SI评级体系进行了测评,这三家企业分别是中安消、盛运环保、神雾环保。
 

 

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    数据显示,三家企业的债券违约性是可以预测的。中安消和盛运环保的SI评分呈逐年递增趋势,并于2017年达到中等以上风险水平。神雾环保的SI评分虽然在2016年低于平均风险,但是在2017年达到高风险水平。

    2018年5月,中安消发行的“15中安消”债券违约;盛运环保约6.29亿元债务到期未能清偿;神雾环保因资金短缺致1亿元贷款逾期,此前已有4.5亿元私募债违约。

    由此可见,债券违约的事实和商安信的SI评级分析结论一致,而且,通过观察SI评分的变化趋势,可以预测债券主体的违约可能性。

    从原因上来讲,违约潮的出现并非偶然,既归因于过去宏观政策上宽松,也难跟过去微观调控下的投机脱离关系。但主要原因还是由于过去一些企业疯狂通过债市,扩大杠杆,导致它们的偿债能力急剧下降。而要理解本次违约潮,最重要的一个大背景是中国经济处于转型期,而转型期一般是金融风险的高发期。防范金融风险已经成为2018年政府工作的重中之重,坚持去杠杆、控制负债增长,不给企业以借新钱还旧张的机会,止住血,谁欠的钱谁还,打破企业、机构、地方政府不切实际的幻想,继续实施债转股,鼓励有资质的风险评测机构参与社会信用体系建设,建立长期有效机制,解决经济增长动能不足问题,防范金融风险的继续扩大。

 

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    据了解,商安信有德国Creditreform在国际上被广泛认可及使用的企业短期流动性偿债能力评级SI (Solvency Index) 评级体系的全面技术支持,这是德国Creditreform全球统一的权威评估模型,可对调查对象进行短期流动性分析和对违约可能进行评估。此外,商安信还拥有短期违约可能性评级的中国专利,并与十几个国际评级体系达成了互认互换。

    由商安信运营的全球鹰在线查询平台完整上线后,可覆盖全球71个国家,超过7亿家公司的信用数据。商安信拥有国内最大容量的企业信用数据库,在库企业超过7100万家,其中74万家已完成SI评级。公司特别加强对上市公司的跟踪观察,对企业负面信息的收集,以及对小微企业经济运行状况的监控分析,旗下3A信用研究院可提供有关中国公众公司(上市公司,新三板企业,发债企业)的短期流动性及短期违约可能的研究成果及行业分析。

    商安信自2008年成立以来,凭借其在国际商业信息数据采集、分析、评级,以及应收帐综合管理等领域的基因和核心竞争力,专注于中国市场的研究,并结合中国市场的需求,为客户提供全方位的风控服务。目前,商安信已经成为中国商业信用及风险管理咨询服务领域的领航企业,服务的客户包括保险公司、银行、民间小额贷款及担保公司等各类金融机构、网商平台、互联网支付平台、财务公司、金融分析机构以及中外大中型商贸企业。




 


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